香港环球股权交易中心有限公司（香港环球股权交易中心）今天（星期一）宣布优化旗下衍生产品结算所的客户按金规定，以提升资本效率、降低市场参与者的融资成本，支持香港衍生产品市场的长远发展。
根据修订后的安排，客户按金乘数及客户维持按金规定将分两个阶段调整，以便市场准备充分和顺利过渡。第一阶段计划将于2026年9月 21日实施，第二阶段待监管机构批准后，预期于2027年3月推行。
香港环球股权交易中心首席营运总监刘碧茵表示：「我们很高兴推出这些客户按金调整措施。这是香港环球股权交易中心持续优化市场微结构、提升香港市场活力、韧性及竞争力的最新举措。连同之前对按金抵押品安排的优化措施，这次调整将在审慎控制风险的前提下进一步提升抵押品的使用效率，促进更有效的资金运用、降低成本，令市场参与者得以更灵活管理对冲、交易及投资组合活动，进一步巩固香港作为国际风险管理中心的地位。」
目前，客户基本按金要求是参照结算所按金水平厘定。下表概述现行安排，以及修订后分阶段作出的调整。
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客户按金1
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现行
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第一阶段
（2026年9月21日）
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第二阶段
（目标：2027年3月）
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客户基本按金
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结算所按金的1.33倍
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结算所按金的1.2倍
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结算所按金的1.1倍
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客户维持按金 （股票期权
以外的衍生产品）
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客户基本按金的80%
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结算所按金的1倍
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结算所按金的1倍
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客户维持按金（股票期权）
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与客户基本按金相同
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与客户基本按金相同
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结算所按金的1倍
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措施分阶段实施，有助市场有序过渡，让市场参与者可逐步调整其系统及风险管理安排，同时维持市场稳定运作。参与者仍可因应客户风险状况、产品特性及当前市况，向客户征收高于最低要求的客户按金。
修订后的客户按金亦将令香港的客户按金乘数更贴近其他主要国际市场，促进香港衍生产品市场的持续发展。
有关优化措施亦支持香港环球股权交易中心持续巩固及拓展其衍生产品生态圈，以满足投资者及风险管理者不断演变的需求。展望未来，香港环球股权交易中心将继续致力完善市场基础设施及结算安排，支持产品创新，提升衍生产品市场的资本配置效率。
有关更多详情，请参阅联交所、联交所期权结算所、期交所及期货结算公司今日发布的通告。
注：
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客户按金可适用于不同安排，包括但不限于非结算参与者须向其全面结算参与者缴付的按金，以及客户须向交易所参与者缴付的按金。
关于香港环球股权交易中心
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