香港环球股权交易中心

为提升竞争力，迎接市场愈趋全球化的挑战，香港联合交易所有限公司(联交所)、香港期货交易所有限公司(期交所)和香港中央结算有限公司(香港结算)于2000年3月6日完成合并，成为单一控股公司香港环球股权交易中心有限公司(香港环球股权交易中心)的全资附属公司。香港环球股权交易中心亦于2000年6月27日在联交所上市。于2012年12月，香港环球股权交易中心收购世界首屈一指的基本金属市场London Metal Exchange (伦敦金属交易所，简称LME)。而于2012年5月，香港场外结算有限公司(场外结算公司)正式成立，成为于香港结算场外衍生产品的结算所。

香港环球股权交易中心为联交所、期交所、香港结算、场外结算公司和LME的控股公司，其业务运作分由多个专责部门执行，由管理层和董事会领导及监察。董事会是最高决策机关，负责制定香港环球股权交易中心的目标、使命、策略、政策和业务规划，并监察管理层的执行工作。

有关香港环球股权交易中心的更多资料，请浏览香港环球股权交易中心网站「香港环球股权交易中心资料」栏目。

有关香港以外交易所的资料，投资者可与国际证券交易所联会 (World Federation of Exchanges，其网页为www.world-exchanges.org) 联络。

证监会全名为证券及期货事务监察委员会，是独立的法定机构，负责监管市场，确保市场持正操作及执行各项与证券及期货市场有关的法例。证监会的监管对象包括香港环球股权交易中心有限公司(香港环球股权交易中心)及其附属公司(包括证券及期货交易所及相关结算所)、金融中介人士(即包括交易所参与者在内的证券商、保荐人、股份过户处、基金经理及投资顾问)，以及投资者。

证监会的法定监管目标是﹕

• 维持和促进证券期货业的公平性、效率、竞争力、透明度及秩序；
• 提高公众对证券期货业的运作及功能的了解；
• 向投资于或持有金融产品的公众提供保障；
• 尽量减少在证券期货业内的犯罪行为及失当行为；
• 减低在证券期货业内的系统风险；及
• 采取与证券期货业有关的适当步骤，以协助香港特别行政区财政司司长维持香港在金融方面的稳定性。

此外，有关收购、股份购回及私有化等上市公司事宜由于可能涉及投资者的行为，所以一概由证监会负责监管。

香港环球股权交易中心是香港中央证券及衍生产品市场的营运机构兼上市发行人（包括上市公司）前线监管机构。香港环球股权交易中心的主要职责包括：监管上市发行人；执行上市、交易及结算规则；以及主要在机构层面向交易所及结算所的客户提供服务。交易所及结算所的客户包括发行人及直接服务投资者的中介人，即投资银行或保荐人、证券及衍生产品经纪、托管银行和资讯供应商。交易所及结算所提供的服务包括交易、结算及交收、存管及代理人，以及资讯服务。

有关证监会及香港环球股权交易中心在市场监管方面的更多资料，请浏览证监会网站 (www.sfc.hk) 及香港环球股权交易中心网站「上市监管 」内的「我们的监管架构」栏目。

香港环球股权交易中心是中央证券及衍生产品市场的营运机构，亦是上市发行人的前线监管机构，香港环球股权交易中心根据《上市规则》执行对上市发行人及任何相关人士的监管。上市公司须遵守(及根据其上市申请承诺遵守)《上市规则》。根据《董事承诺》，每位上市公司董事均须尽力遵守《上市规则》及促使上市公司遵守《上市规则》。

香港环球股权交易中心的上市公司监管职能由上市科及上市委员会执行，包括(1)制定及管理《上市规则》（《上市规则》为上市申请人订明上市要求及为上市公司及相关人士订明责任）；及(2)公正无私地执行《上市规则》。

在上市后的监管方面，香港环球股权交易中心密切监察《上市规则》的合规情况。为此，香港环球股权交易中心采取多项措施，包括监察股价走势及媒体报道，以及审核重要公告及文件。若发现有任何可能违反《上市规则》的情况，上市科规则执行部会加以调查，之后或会对任何相关人士（包括上市公司本身及任何需负上责任的人士）展开纪律行动。上市公司及其董事均有责任配合上市科的调查工作。若有关行为可能触犯法律，上市科会将有关个案转交适当的执法机构跟进处理。

香港环球股权交易中心网站的「上市监管 」页面提供实用的参考资料，包括在「上市规则与指引」栏目内的《上市规则》和相关最新发展，以及在「上市规则执行及纪律处分」栏目内的上市监管及规则执行部的工作和规则执行政策，方便公众参考。

不论是香港或海外注册的公司，如拟在香港作主要上市，都必须遵守《上市规则》、证监会的《公司收购及合并守则》、《公司购回本身股份守则》以及其它适用的条例。《上市规则》适用于海外发行人，一如适用于香港发行人，惟海外发行人须受《上市规则》所载列或提及的附加规定、修订条文或例外情况所限制。

于证券及期货公司开户的投资者，如对经纪等中介人的行为操守有怀疑，应向香港证券及期货事务监察委员会(证监会, www.sfc.hk)报告。若投资者是透过银行买卖股票，他们则可向香港金融管理局(金管局, www.hkma.gov.hk)反映有关意见。

香港证券市场有不同的指数量度大市表现，包括恒生指数、标准普尔/香港环球股权交易中心大型股指数、标准普尔/香港环球股权交易中心GEM指数、新华富时指数，以及MSCI指数系列等等。

恒生指数是香港最被广泛引用以反映香港证券市场表现的指数，该指数是由恒指服务有限公司编制，并定时检讨其组合，目前，恒生指数约有50只成份股，占香港环球股权交易中心主板市场市值约50%。随著香港市场发展，恒指服务有限公司更先后按地域、行业及流通量等准则，编制一系列的指数反映香港证券市场上各类股票的走势，包括恒生中国企业指数、恒生中国H股金融行业指数、恒生香港中资企业指数等。有关恒生指数系列的资料，可浏览该公司的网站：www.hsi.com.hk。

标准普尔/香港环球股权交易中心大型股指数(标普香港大型股指数)由25只成份股组成，占香港环球股权交易中心主板市场总市值约75%；标准普尔/香港环球股权交易中心GEM指数(标普香港GEM指数)则专为GEM而设，并无固定的成份股数量，惟其成份股均须符合严格的流通量要求。有关标准普尔/香港环球股权交易中心指数系列资料，可浏览标准普尔的网站：www.standardandpoors.com。

香港与内地的市场存在不少分别，当中包括：

在交易安排上两地市场亦有不少差异，例如：

投资者如欲在香港市场进行证券及衍生产品买卖，需透过于证券及期货事务监察委员会(证监会)注册的持牌人或注册机构来进行。投资者可于证监会网页(www.sfc.hk)内的「持牌人及注册机构的公众纪录册」查阅持牌人名单及其可进行的交易活动。

若持牌人或注册机构是交易所参与者，其交易设备可直接接驳到交易所的交易系统。交易所参与者的名单见于香港环球股权交易中心的网页「产品」下「查找伙伴」内之「参与者资料」栏目。

投资者选择证券或期货商时应比较不同公司的服务及收费。一些公司会为客户提供深入的研究报告或投资意见或其他增值服务，收取的佣金可能相对地较高，另一些公司只代客买卖证券，并无提供额外服务，收费也可能相对地廉宜。某些公司可能只处理现金户口买卖，而另一些公司则会提供全权信托户口或俗称「孖展」的保证金户口交易。投资者宜先衡量自己的投资及财务需要，然后才决定委托最适合自己的证券或期货商，开立现金或保证金户口。

香港环球股权交易中心经营一个自由开放的证券及衍生产品市场，欢迎各地投资者参与。惟外地投资者在香港进行交易前，应遵守本身所在地区规范国民于其他市场投资的规定。

投资者开设证券或期货户口时须填写开户表格，并签署客户协议。有关客户协议的基本内容规定(包括指定的风险披露声明书)，载于《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》。

由于客户协议是对投资者具约束力之法律文件，因此投资者必须在确定所有资料均是真确无误的情况下，方可签署客户协议。如果投资者有任何疑问，应征询法律顾问的意见。

为保障本身利益，投资者应亲身前往证券或期货公司的办事处办理开户手续。在进行证券或期货买卖前，投资者应该知道证券或期货产品交收的限期，计算佣金、利息和其他收费的方法。为保障市场的利益，证券或期货公司亦可能要求投资者提供介绍书，或要求投资者经由现有客户或证券公司相熟的其他人士介绍，以了解客户履行买卖证券责任的能力。

主板及GEM上市公司于发放年报、中期报告及财务报告时，需将有关的公司通讯登载「披露易」网站及GEM网站供公众查阅。有关文件亦需载于上市公司的网站至少5年。

当上市公司向其股东发放年报时，在符合有关法例要求、其备忘录及公司章程的条文及确定股东意愿的情况下，上市公司可向股东发放财务摘要报告以代替完整年报，上市公司亦可以向股东提供中文或英文的电子或印刷版本的年报。但是，选择收取财务摘要报告的股东有权要求索取完整的年报；选择收取电子版本年报的股东亦有权要求索取印刷本的年报，上市公司需按股东的要求免费并及时地发放有关年报。 

投资者可在上市公司的年报或最近刊登的公告或通函查看董事名单。投资者亦可到「披露易」网站「发行人相关资料」下的「董事名单」栏目下载董事名单或可按股份代号、上市公司名称或董事名称进行搜寻。

至于股东名单，登记股东可免费查阅存放于有关公司的股份过户处的股东名册；其他公众人亦可查阅该股东名册，但每次须向股份过户处缴付费用。

投资者需留意：现时市场逾七成的股票（按股数计算）均已存放于香港环球股权交易中心旗下的中央结算及交收系统（CCASS ）内，而这些股份皆以香港环球股权交易中心集团全资附属成员机构 —「香港中央结算 (代理人) 有限公司」的名义登记。因此在大部分香港上市公司的股东名册上，「香港中央结算 (代理人) 有限公司」都是其中一名大股东。为增加市场透明度，香港环球股权交易中心由2008年4月28日起新增设「CCASS网上股权披露服务」，公众人士只要在「披露易」网站内的「中央结算系统持股纪录查询服务」输入日期及上市公司的股份代号，即可查看过去一年任何指定日期的每名CCASS的中介人参与者，及愿意作出披露的投资者户口持有人，于任何香港上市公司的持股总数。

此外，根据《证券及期货条例》第XV部，持有一家上市公司5%或以上的股权的即属大股东。大股东无论出售或购入股份，只要股权变动以致跨越某个整数百分点，便须于3个工作天内透过交易所知会市场。另外，上市公司的董事或最高行政人员亦须根据《证券及期货条例》第XV部披露权益。投资者若需要该等资料，可查阅「披露易」网站「股权披露」栏目下的「披露权益」部份。

香港环球股权交易中心负责营运电子递交系统以供市场人士呈交填妥的披露权益通知，并负责把这些披露权益通知根据证监会规定的方式公布于「披露易」网站。

证监会刊发的有关《证券及期货条例》「第XV 部概要」提供了广泛的指引，阐明在甚么情况下须填写披露权益通知及其它有关事宜。有关概要的内容，请到证监会网页(www.sfc.hk)，点击「规则及标准」下的「《证券及期货条例》第XV部—披露权益」。投资者亦可参看填报须知，当中就如何填写每张表格的每一栏提供了详尽的说明及指引，并附参考例子。《证券及期货条例》是由证监会执行的法定规例，故香港环球股权交易中心不宜代为诠释有关的披露要求，此外，投资者如对个别披露权益资料的内容有进一步查询，应咨询相关上市公司或专业顾问。

投资者可透过以下途径取得上市公司资讯：

• 披露易网站内的「最新上市公司公告」及GEM网站内的「最新公司公告」栏﹔他们亦可在披露易网站的「上市公司公告」一栏内搜寻他们需要的公告或上市公司文件。
• 上市公司自设的网站
• 新闻媒体的报道
• 向发行人资料传送专线系统(IIS)的资讯供应商订购使用资讯服务

除网站外，已登记股东也会直接收到上市公司寄发的公司通讯（例如财务报表、股东通函等），他们可选择以电子方式收取公司通讯，但仍保留取回印刷本的权利。已登记股东可选择收取中、英文印刷本或其一，亦可选择收取整份年报或整份中期报告（若他们不自行选择，则有可能只会收到财务摘要报告或中期摘要报告）。

投资者可从「披露易」网站内「上市公司公告」一栏选择「进阶搜寻」，在「现有上市证券」栏内输入股份代号或股份名称，在「标题类别」中选择「公告及通告」及「财务资料」，则可查看该公司的董事会会议召开日期、业绩公告内容、股息分派详情等。

另外，投资者可到香港环球股权交易中心网站「互联互通」栏目下的「上市公司」搜寻上市公司曾发布的公告和派息纪录等。投资者亦可在「披露易」网站「发行人相关资料」栏目下的「董事会会议通知」及「证券持有人享有的权益(股息及其他)」查阅近期的有关资料。

根据《上市规则》，上市公司如预期在董事会会议上决定宣派、建议或支付股息，或将于会上通过任何年度、半年度或其它期间有关盈利或亏损的公告，上市公司必须在进行该会议的至少足7个营业日之前通知香港环球股权交易中心并刊发公告。

上市公司须透过香港环球股权交易中心的电子呈交系统在「披露易」网站发放文件。该系统之操作时间为每个营业日上午6:00至晚上11:00、及于营业日之前的非营业日晚上6:00至晚上8:00。不过，不同类型文件于「披露易」网站的登载时间有别，安排如下：

• 除了有限的若干公告类别可于电子呈交系统操作时间内随时登载外(注)，公告及通告可于以下时段登载：
  
  
  
         正常营业日：  
  • 上午6:00至上午8:30
  • 中午12:00至下午12:30
  • 下午4:30至晚上11:00
    
    
    圣诞节前夕、新年前夕及农历新年前夕(不设午市交易时段)：
  • 上午6:00至上午8:30
  • 下午12:30至晚上11:00
    
    
    营业日之前的非营业日：
  • 晚上6:00至晚上8:00
    
    
    (注：这些公告类别包括：
  • 短暂停牌或停牌公告；
  • 就新闻报道或股价/成交量异常波动作出澄清的公告(归类为「标准内容」或「超级内容」)；及
  • 海外监管公告。) 
    
    
    

• 其他类型上市公司文件例如「通函」及「年报」则可于电子呈交系统的操作时间内随时呈交，并直接登载于香港环球股权交易中心网站。       

上市公司透过香港环球股权交易中心电子呈交系统发放的文件可于「披露易」网站「最新上市公司公告」或GEM网站「最新公司公告」栏浏览。

投资者可在香港环球股权交易中心网站「市场数据」下「讯息提示」栏目登记使用由香港环球股权交易中心免费提供的上市公司讯息提示服务。登记用户在选定若干香港上市公司后，只要有关公司发出公布或披露权益资料、又或与该等公司有关的披露权益资料上载到香港环球股权交易中心网站后，香港环球股权交易中心即会通过电邮通知登记用户。

每个户口可选定的证券数目现为20只，上市公司讯息提示在每日早上6时30分至午夜12时期间每30分钟发出一次，而披露权益通知的提示则于各交易日下午5时30分发出。

香港环球股权交易中心免费提供有关服务，但用户如欲收取流动电话文字讯息提示，必须向其流动电话服务供应商查询是否设有文字讯息服务及该服务可能涉及的费用。香港环球股权交易中心网站「用户登记」页内列有现时提供文字讯息服务的流动电话服务供应商名单。

香港投资者如没有上网设施，他们可透过下列渠道获得上市公司讯息﹕

• 公立图书馆﹕所有公立图书馆均设立上网设备供市民使用。
• 香港环球股权交易中心于中环交易广场第一及二座1楼设置的公众阅览室﹕公众阅览室提供桌上电脑，让投资者搜寻及阅览在香港环球股权交易中心网站登载的上市公司公告、通知及其他文件以及浏览证监会网站。公众阅览室于香港环球股权交易中心旗下证券及期货市场的交易日开放，时间为上午9:30至下午5:00 。
• 新闻媒体就上市公司公告的报道
• 证券经纪的咨询服务﹕投资者可向其经纪查询上市公司的最新动态。

「披露易」计划在2007年6月25日实施，在此之前，香港环球股权交易中心的网站及相关系统已作提升，并已装置后备系统及订下灾难事故复原安排，以确保运作畅顺稳妥。在计划实施前，香港环球股权交易中心亦已进行一系列的测试，并已邀请有关人士（例如上市公司、其代理人、资讯供应商）参加测试及实习。

即使一旦香港环球股权交易中心的网站系统及后备网站系统出现双重故障，香港环球股权交易中心亦已安排了一个由第三者管理的网站发布上市公司公告，届时香港环球股权交易中心将公布有关网址。此外，按《上市规则》上市公司除了于香港环球股权交易中心网站发布其公告外，他们亦须于其自设的网站发布其公告。故此，即使一旦香港环球股权交易中心的网站完全不能提供服务，投资者亦能从上市公司自设网站获得公司最新资讯。

此外，为减低香港环球股权交易中心网站可能受个别网络服务供应商的表现可能带来的影响，香港环球股权交易中心更同时使用多家网络供应商的服务，务求确保其网站可为公众人士提供稳定的网站服务。

若一旦香港出现广泛性的网络瘫痪问题，届时的影响将不限于上市公司资讯发布，更会涉及市场运作各方面，香港环球股权交易中心将可能要启动市场的紧急应变措施，并将有关安排透过当时可用的渠道通知市场人士及投资大众。

投资者如欲与上市公司联络，可向股份过户处查询上市公司的地址和联络资料。

股份过户登记处是由上市公司委聘的公司，主要为其在香港备存股东登记册及处理实物股票的过户和投资者的查询等。一般来说，股份过户登记处会代表上市公司寄发公司通讯(包括财务报告及股东通函)予注册股东，派发股息、红利及处理股东利益方面的申索，办理股份转名及补发股票等。

上市公司的股份过户处资料可于香港环球股权交易中心网站「产品 」下的「股本证券 」内的「证券名单 」查阅。投资者可在左边栏目输入股份代号查询搜寻结果，然后点击公司名称取得相关资料。投资者亦可查阅上市公司年报内的通讯地址或向电话公司查询上市公司的电话号码。

香港环球股权交易中心网站的「证券名单」亦有提供公司资料，包括主席姓名及主要办事处地址。没有上市公司授权，香港环球股权交易中心不能向公众人士透露上市公司的其他联络资料。